螞蟻集團上市被暫停,阿里巴巴股價會怎麼走?

先講結論

1.螞蟻必將上市,但時間表未明,極有可能會延到明年

2.BABA股價短期將呈現震盪,長期看好,逢低布局

背景:

就在螞蟻IPO的前一刻,臨時被證監會叫停,無疑是對氣氛火爆的資本市場澆了一頭冷水,美股阿里巴巴一開盤就暴跌9%,市值跌破8000億美元。11月3號晚間,上海證交所的文件稱要「暫緩」螞蟻集團在科創板上市,隨後港交所也同步跟進,理由是馬雲和公司其他高層被約談,以及未來對於科技金融的監管產生重大的變化,公司應披露相關重大信息後才能符合上市的要求。

這一切可以歸功於馬雲爸爸的調皮,馬雲10月24號在外灘金融峰會上,公開批評中國的金融監管問題,碰觸到政府的底線,隨後11月2號,馬雲等高管就被約談,同時中國央行等金融監管機構發佈《網路小額貸款業務管理暫行辦法(徵求意見稿)》,明顯針對螞蟻集團而來。

分析1

螞蟻上市是必然的結果,因為此次上市對於中國證券市場來說,具有非常重要的代表性,以往中國有名的互聯網公司都在美國或香港上市,突顯出A股無法吸引創新公司的問題。若螞蟻集團能夠在A股上市,對於A股的健全化來說至關重要,而且螞蟻集團的上市牽涉到相當龐大的利益方,也包括中國的社保基金等,「投資螞蟻」幾乎是全民運動,不可能不讓他上市。要是真的上市失敗了,中國的面子也被丟光了。

問題在於,《網貸辦法》的出現有可能會拖累螞蟻的上市進程,甚至於是螞蟻本身的估值。螞蟻何時能符合監管的要求,是誰都說不準的事情,從A股審核的歷史來看,快則一兩個月,慢則兩三年都是有可能的,完全取決於監管部門的心情。另外,《網貸辦法》極有可能改變螞蟻的估值,螞蟻這種網貸企業,之所以賺錢是因為它只出2元的本金,就能通過各種金融杠杆手段放出100元的債,並收18%的利息。也就是前期出2元,每年賺18塊元,這也是螞蟻估值如此高的原因。但從現在的《網貸辦法》來看,螞蟻必須出16元的本金,才能放出100元錢的債,最多賺15元的利潤。這麼一算,螞蟻的本金年收益率從八倍降到了一倍以下,那原本高達4600億美元的估值還會存在嗎?

分析2

母公司阿里巴巴(BABA)股價可能還會有一波跌勢,這取決於螞蟻上市談判的過程是否符合市場預期,依照目前的消息來看,螞蟻和監管單位的來回鬥法可能會持續一陣子,短期之內還是存在比較大的不確定性。但對於價值投資者來說,是入手的好時機,阿里巴巴第三季度財報將在美東11月4號公布,預期業績會有不錯的表現,畢竟螞蟻只是阿里巴巴眾多子公司之一,實際影響沒有媒體報導來得大,預期阿里巴巴市值可回到8000億美元,但要忍受中間可能出現的巨幅波動。

小結:

巴菲特說過別人恐懼我貪婪,但目前觀察散戶態度還算樂觀,股價也從開盤的跌9%收斂至6%,還沒入場的建議再等等,估計還有幾波逃命潮,要等到散戶開始悲觀、痛罵馬雲的時候,就可以考慮進場了。

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